每經(jīng)編輯｜陳柯名    

9月25日截至發(fā)稿，寧德時(shí)代A股盤中漲超4%，總市值達(dá)1.82萬(wàn)億元，貴州茅臺(tái)市值約為1.80萬(wàn)億元。寧德時(shí)代A股市值超越貴州茅臺(tái)。

9月25日，貴州茅臺(tái)股價(jià)表現(xiàn)穩(wěn)定，守住1.80萬(wàn)億元關(guān)口。不過(guò)寧德時(shí)代開(kāi)盤后股價(jià)漲幅持續(xù)擴(kuò)大，市值從1.75萬(wàn)億元開(kāi)始拉升，1.76、1.77、1.78、1.79……最終突破1.80萬(wàn)億元，市值歷史性超越貴州茅臺(tái)。

今年以來(lái)寧德時(shí)代與貴州茅臺(tái)股價(jià)走勢(shì)差異明顯。年初至今，寧德時(shí)代漲幅達(dá)48.83%，而貴州茅臺(tái)為-3.82%。60日漲幅寧德時(shí)代為47.10%，貴州茅臺(tái)為1.55%。月漲幅寧德時(shí)代為25.70%，貴州茅臺(tái)為-2.87%。

寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)漲幅對(duì)比

此外，寧德時(shí)代H股漲超4%，報(bào)529.500港元/股，股價(jià)同樣創(chuàng)歷史新高，且股價(jià)自IPO以來(lái)翻倍。

值得一提的是，據(jù)寧德時(shí)代官網(wǎng)消息，今年4月18日，中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“茅臺(tái)集團(tuán)”）與寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“寧德時(shí)代”）于貴州仁懷簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方的此次合作，以“重塑產(chǎn)業(yè)價(jià)值，定義全球綠色工業(yè)新標(biāo)準(zhǔn)”為愿景，深度融合新能源技術(shù)創(chuàng)新與傳統(tǒng)工業(yè)生態(tài)智慧、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與綠色科技，共同促進(jìn)產(chǎn)業(yè)生態(tài)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展。

寧德時(shí)代區(qū)域總經(jīng)理陳凌，茅臺(tái)集團(tuán)黨委委員、副總經(jīng)理劉世仲代表雙方簽約。寧德時(shí)代董事長(zhǎng)兼CEO曾毓群，茅臺(tái)集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)張德芹見(jiàn)證簽約儀式。寧德時(shí)代首席制造官倪軍，首席投資官王紅波，監(jiān)事會(huì)主席吳映明，市場(chǎng)體系聯(lián)席總裁鄭葉來(lái)，茅臺(tái)集團(tuán)黨委委員、總會(huì)計(jì)師劉剛，黨委委員、副總經(jīng)理劉世仲，茅臺(tái)酒股份公司黨委委員、副總經(jīng)理蔣焰出席簽約儀式。

據(jù)媒體報(bào)道，就寧德時(shí)代等鋰電龍頭的拉升動(dòng)因，一位券商首席分析師近日對(duì)記者表示：“9月本就是動(dòng)力電池的交付旺季，再加上儲(chǔ)能電池的需求爆發(fā)，鋰電龍頭業(yè)績(jī)預(yù)期明顯提升。”一方面，每年9月至年底，車企往往進(jìn)入較高密度的排產(chǎn)周期，這一時(shí)段也是動(dòng)力電池交付旺季。另一方面，儲(chǔ)能市場(chǎng)需求增長(zhǎng)明顯，并且市場(chǎng)需求向技術(shù)實(shí)力強(qiáng)的龍頭企業(yè)傾斜。

外資投行摩根大通9月14日發(fā)布的一份研報(bào)將寧德時(shí)代-H的評(píng)級(jí)由中性上調(diào)為增持。摩根大通表示，過(guò)去一個(gè)月，中國(guó)電池價(jià)值鏈出現(xiàn)顯著上漲。

摩根大通認(rèn)為，寧德時(shí)代的儲(chǔ)能電池需求超預(yù)期，導(dǎo)致供應(yīng)緊張及價(jià)格上漲，因此將其2025年至2026年的盈利預(yù)測(cè)上調(diào)約10%，為市場(chǎng)最高預(yù)期。

摩根大通直言：“我們認(rèn)為寧德時(shí)代A股現(xiàn)為全球最便宜的電池股票，且為我們的首選。”

就如何解讀這一歷史性事件，一位券商研究所所長(zhǎng)提供了他的分析。

其表示，在認(rèn)可寧德時(shí)代價(jià)值的同時(shí)，要客觀承認(rèn)貴州茅臺(tái)的價(jià)值。貴州茅臺(tái)依舊是中國(guó)消費(fèi)品牌的代表之一，是中國(guó)消費(fèi)行業(yè)中非常杰出的一家企業(yè)。在未來(lái)中國(guó)國(guó)家影響力、文化影響力提升的過(guò)程中，以貴州茅臺(tái)為代表的很多中國(guó)優(yōu)秀白酒龍頭企業(yè)，依舊有其發(fā)展空間。

寧德時(shí)代半年報(bào)顯示，2025年上半年實(shí)現(xiàn)收入1788.86億元，同比增長(zhǎng)7.27%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)304.85億元，同比增長(zhǎng)33.33%；扣非凈利潤(rùn)271.97億元，同比增長(zhǎng)35.62%。

2025年5月20日，寧德時(shí)代在香港聯(lián)交所主板成功掛牌上市，全球發(fā)售股份總數(shù)為1.56億，發(fā)行價(jià)格為263.00港元/股，募集資金總額為410億港元，上述募集資金用于匈牙利項(xiàng)目建設(shè)及營(yíng)運(yùn)資金、一般企業(yè)用途。

報(bào)告顯示，今年上半年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能電池系統(tǒng)的營(yíng)收合計(jì)占總營(yíng)收的89.43%，各自占比分別為73.55%和15.88%，兩大產(chǎn)品營(yíng)收同比分別增加16.80%和下滑1.47%。2025年第二季度的動(dòng)力、儲(chǔ)能電池合計(jì)銷量接近150GWh，同比增長(zhǎng)超30%。其中，儲(chǔ)能電池占比約20%。

在財(cái)報(bào)披露后的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，管理層表示公司今年上半年總體產(chǎn)能利用率保持在約90%的較高水平。目前市場(chǎng)需求依然比較旺盛，公司根據(jù)市場(chǎng)需求情況擴(kuò)建產(chǎn)能，因此，今年資本支出較去年會(huì)有一定增長(zhǎng)。

據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》從多位產(chǎn)業(yè)人士處了解到，寧德時(shí)代將于明年推出新的8系高鎳電池，并搭載在頭部新勢(shì)力的增程車型上。

值得注意的是，9月18日，理想汽車與寧德時(shí)代簽署五年全面戰(zhàn)略合作協(xié)議并完成授牌儀式。

按照協(xié)議，雙方將在電池安全、超充技術(shù)等方面展開(kāi)深度合作，攜手拓展國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)，共同推動(dòng)電池技術(shù)創(chuàng)新和全球化布局。作為長(zhǎng)期合作伙伴，寧德時(shí)代將為理想汽車全系產(chǎn)品提供高性能、高安全、高品質(zhì)的動(dòng)力電池系統(tǒng)，包括但不限于三元鋰電池、M3P電池、磷酸鐵鋰電池和鈉離子電池等。

此次簽協(xié)議，理想汽車董事長(zhǎng)兼CEO李想、總裁馬東輝、寧德時(shí)代董事長(zhǎng)兼CEO曾毓群、市場(chǎng)體系聯(lián)席總裁韓偉共同出席，理想汽車供應(yīng)鏈副總裁孟慶鵬、寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)乘用車副總裁王慧代表雙方在寧德簽署協(xié)議，雙方董事長(zhǎng)雙雙出席，足見(jiàn)理想和寧德時(shí)代兩家公司對(duì)此次合作的重視。

編輯|||陳柯名 杜波 易啟江

校對(duì)|金冥羽 

封面圖來(lái)源：視覺(jué)中國(guó) （圖文無(wú)關(guān)）

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