每經記者｜胥帥    每經編輯｜劉艷美

8月，成都本土上市企業(yè)市值榜值得銘記的一個月——隨著新易盛市值跨入3000億元，創(chuàng)造了成都本地企業(yè)市值榜的新歷史。百利天恒緊隨其后躋身千億陣營，成都市值榜首次迎來“雙千億”盛況。

市值是衡量上市公司綜合實力的重要指標?？v觀A股5000余家上市公司，千億市值企業(yè)仍屬“稀缺品”。

回望十年前，成都首次誕生千億市值企業(yè)，但“1000億”的里程碑數(shù)字僅停留一周左右時間。爾后，成都長時間遭遇“誰是成都頭牌上市企業(yè)”之問，直到2020年，通威股份再度突破千億市值。

五年后的今天，成都市值榜在迎來“雙千億”的同時，企業(yè)排名也經歷新一輪洗牌。除開資本市場催熱估值之外，還有哪些因素推動了這一變化？

數(shù)據(jù)來源：Choice

洗牌

2015年6月12日，上證指數(shù)觸及5178.19點高位，劍指2007年的6124.04點歷史新高。始于2014年第三季度的牛市，在情緒亢奮中迎來瘋狂時刻。這一天，民營資本“涌金系”女掌門陳金霞控制的國金證券市值達到952.98億元，成為成都區(qū)域市值榜“一哥”。

更早之前的6月5日，是成都金融史具有重要意義的一天——國金證券市值達到1027.68億元，成為成都首個市值破千億企業(yè)。陳金霞持有國金證券市值達到270.69億元，登頂成都本地上市企業(yè)富豪榜榜首。

這一輪牛市給了金融資本極高估值，也證明了陳金霞長袖善舞的資本整合能力。只不過，國金證券在千億市值上未停留太久，一周之后與當年牛市一同隕落。僅隔半年，國金證券市值已不到500億元，較巔峰期縮水一半。

此后的2015年到2019年四年間，成都上市公司市值榜前三基本在國金證券、川投能源、康弘藥業(yè)、通威股份四家企業(yè)之間輪動。

榜一“大哥”市值在500億上下，與榜四殿軍的市值差維持在百億元左右，形成典型的“四強均衡”格局。這樣的表現(xiàn)，不要說與上海、深圳、北京的上市公司市值榜相比，就算在四川省內，成都也難望宜賓和瀘州項背。

畢竟，宜賓和瀘州分別擁有五糧液和瀘州老窖。彼時的白酒牛市，催生了“股價比一瓶酒”的戲謔之問，比如“猜一猜瀘州老窖的股價什么時候能漲過1573”？2019年，五糧液的市值超過5000億元，約等于成都10個榜一“大哥”。

這段讓成都“略顯尷尬”的歲月，終結于2020年。這一年，通威股份市值突破千億元，年末更達到1730.4億元。2021年，通威股份市值又突破2000億元大關，觸及成都市值榜又一里程碑。

2020年后，成都上市公司市值榜進入“一超多強”格局——通威股份與其他。當然，“其他”們也不再是老面孔，四川路橋、天味食品、東方電氣、水井坊相繼上桌。

不過，受行業(yè)下行影響，截至2024年12月31日，通威股份市值失守千億關口，僅為995.39億元。成都上市公司市值榜也再度失去千億市值企業(yè)的身影。

進入2025年，成都“榜一大哥”終于迎來新面孔。

截至2025年8月26日，成都上市公司市值榜前三甲發(fā)生翻天覆地的變化——榜一新易盛市值2802.7億元，榜二百利天恒市值1363.4億元，成都市值榜首次迎來兩家千億市值企業(yè)。

如今，隨著新易盛市值站上3000億元，再度創(chuàng)造成都本土企業(yè)市值歷史。

向新

隨著成都上市公司市值榜輪換，對應持股主體的身家榜也重新洗牌。兩份榜單具有一定相關性，市值越大，持股主體的排名越靠前。

截至8月26日，百利天恒實際控制人朱義持股市值達到1013.2 億元，其次是通威股份實控人劉漢元，其持股市值347.54億元。此外，百利天恒董事張?zhí)K婭以325.57億元持股市值排在第三，是身家榜前十中唯一一個非上市公司實控人的主體，盡管持股比例僅2.39%。

數(shù)據(jù)來源：Choice

相較之前，成都持股主體身家榜背后的企業(yè)，可以用三“新”來概括：新面孔、新產業(yè)與新科技。

新面孔：百利天恒、新易盛、佳馳科技三家新上榜；新產業(yè)：上榜企業(yè)不少來自代表新質生產力的AI鏈、光伏新能源及創(chuàng)新藥；新科技：百利天恒和佳馳科技均來自科創(chuàng)板，新易盛和康弘藥業(yè)來自創(chuàng)業(yè)板。

最具有代表性的，自然是新易盛和百利天恒。

新易盛的業(yè)務是光模塊，大白話講類似數(shù)據(jù)世界里的 “翻譯官”。信息爆炸時代，當你上網刷視頻、辦公傳文件，數(shù)據(jù)都得在光纖里飛速跑。光纖里跑的是光信號，而電腦、服務器用的是電信號，這時候就需要光模塊來 “翻譯”，把電信號變成光信號送進光纖，再把接收到的光信號變回電信號，讓設備能 “讀懂”。

新易盛的100G、200G、400G、800G甚至1.6T高速光模塊，有速率快、效率高特點，和全球主流通信設備制造商及互聯(lián)網廠商都有合作，推動信息世界高效運轉。

百利天恒最初從仿制藥和中成藥起步，2010年前后開始布局生物藥領域，也成為其獲得高估值的基礎。聚焦腫瘤治療領域，百利天恒構建了全球領先的創(chuàng)新ADC藥物研發(fā)平臺(HIRE-ADC平臺)——ADC藥物就像給藥物裝上“導航”，能精準地把抗癌藥送到腫瘤細胞那里，提高治療效果。目前，百利天恒已成功研發(fā)8款進入臨床階段的創(chuàng)新ADC藥物。

在新易盛和百利天恒之外，成都市值200億元上市公司構建的“腰部層”，還誕生了成都華微、佳馳科技、中無人機等企業(yè)，分屬算力、無人機、電磁新材料等賽道。

這也是成都產業(yè)加速向新的寫照。今年7月，成都正式發(fā)布首只未來產業(yè)基金，首期規(guī)模1120億元，遠期規(guī)模2600億元，重點瞄準人形機器人、下一代移動通信、腦機接口、細胞與基因治療等領域，按下成都未來產業(yè)發(fā)展“加速鍵”。

必然

一座城市的市值榜變化，市值大小的位次排列有偶然因素，但市值龍頭的出現(xiàn)確有必然條件——長周期與城市產業(yè)稟賦。

圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖片）

無論是現(xiàn)在的千億市值企業(yè)新易盛、百利天恒，還是曾經的市值“一哥”通威股份，所在產業(yè)的耕耘都不低于20年。

1996年，33歲的朱義離開醫(yī)學院回到成都市溫江區(qū)，創(chuàng)立百利藥業(yè)，這便是百利天恒的前身。

2004 年，34歲的高光榮早就從成都無線電機械學校（現(xiàn)成都工業(yè)學院）工業(yè)電氣自動化專業(yè)畢業(yè)，與人合伙在成都成立光盛通信，進入光通信產品自主研發(fā)、生產領域。2008年，光盛通信與成都另一家光通信自主研發(fā)公司合并，也就有了現(xiàn)在的新易盛。

早在2002年，劉漢元在北大讀EMBA時，已在思考如何用光伏驅動穩(wěn)定的能源供給。到2006年底，通威進軍光伏產業(yè)，由此成為全球光伏龍頭。

什么樣的土壤能承載一個企業(yè)堅守20年？自然是城市在某一產業(yè)上的既有稟賦，以及良好的發(fā)展空間。

頭部企業(yè)在這樣的環(huán)境中發(fā)展，能夠進一步集中利用優(yōu)勢資源，實現(xiàn)規(guī)模經濟。隨著產業(yè)鏈不斷完善，企業(yè)之間的協(xié)同效應增強，單個企業(yè)的生產成本降低，生產效率提高，也將進一步帶來創(chuàng)新溢出效應。

比如新易盛代表的電子信息產業(yè)，正是成都首個突破萬億規(guī)模的產業(yè)。目前，成都已聚集規(guī)模以上電子信息企業(yè)2000多家，培育本土上市企業(yè)30多家。一個產業(yè)在一座城市做到萬億元以上規(guī)模，形成一個龐大的產業(yè)集群，這在全國都并不多見。

百利天恒代表的創(chuàng)新藥產業(yè)，同樣離不開成都的系統(tǒng)謀劃。2010年后，成都推動傳統(tǒng)藥企向創(chuàng)新藥轉型，聚集藥明康德、科倫博泰等企業(yè)，成都先導也在2020年成為西南地區(qū)首家科創(chuàng)板上市企業(yè)‌。從“醫(yī)藥腹地”到“創(chuàng)新策源地”，成都正強勢崛起，重塑中國生物醫(yī)藥產業(yè)未來形態(tài)。

目前，成都已打造電子信息、裝備制造2個萬億級產業(yè)集群，培育發(fā)展形成高端軟件與操作系統(tǒng)、智能終端、軌道交通3個5000億級，新型材料、汽車制造2個2000億級。

此外，還有綠色食品、能源環(huán)保裝備、航空航天、新能源、大數(shù)據(jù)5個千億級，創(chuàng)新藥、集成電路、新型顯示、工業(yè)互聯(lián)網、航空發(fā)動機5個500億級和衛(wèi)星互聯(lián)網與衛(wèi)星應用、工業(yè)無人機、高端醫(yī)療器械3個百億級集群。氫能、人形機器人等新興賽道產業(yè)集群也在加快發(fā)展。

有理由相信，成都市值榜仍將繼續(xù)煥新。當然，企業(yè)市值大小只是結果，過程往往更重要。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝