每經(jīng)記者｜李玉雯    每經(jīng)編輯｜程鵬 陳旭    

銀行代銷之爭(zhēng)持續(xù)加劇的背景下，費(fèi)率折扣再現(xiàn)低位。

近日，深圳農(nóng)商行宣布對(duì)部分開放式基金（前端模式）費(fèi)率實(shí)行0.1折優(yōu)惠。類似折扣力度的優(yōu)惠并非個(gè)例，此前常熟銀行也推出相關(guān)活動(dòng)，對(duì)手機(jī)銀行渠道的120余只基金申購(gòu)（含定投）實(shí)行0.1折優(yōu)惠，活動(dòng)持續(xù)至年末。

相較于當(dāng)前多數(shù)大行、股份行基金代銷1折的費(fèi)率折扣，部分中小銀行的優(yōu)惠力度顯得更大。有業(yè)內(nèi)人士接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，中小銀行難以在渠道、銷售和全方位服務(wù)上與大行競(jìng)爭(zhēng)，因此會(huì)通過降低費(fèi)率來(lái)維持規(guī)模穩(wěn)定。

隨著費(fèi)率調(diào)降，銀行業(yè)整體也面臨著難以忽視的中收（中間業(yè)務(wù)收入）壓力。有大行網(wǎng)點(diǎn)個(gè)金部負(fù)責(zé)人對(duì)每經(jīng)記者坦言，行內(nèi)是有1折優(yōu)惠的基金代銷產(chǎn)品，會(huì)在手機(jī)銀行上向客戶推送，但這并非一線客戶經(jīng)理營(yíng)銷的主力品種，“我們還是會(huì)比較看重中收，中收很大一部分就是代銷手續(xù)費(fèi)?！?/span>

由此判斷，“價(jià)格戰(zhàn)”自然并非銀行代銷之爭(zhēng)的長(zhǎng)久之計(jì)。銀行在代銷基金“讓利”的同時(shí)，也亟待思考如何在財(cái)富管理中收上進(jìn)一步發(fā)力。

深圳農(nóng)商行參與費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)的基金產(chǎn)品及其折扣

圖片來(lái)源：深圳農(nóng)商行官網(wǎng)

部分中小銀行代銷基金費(fèi)率低至0.1折

據(jù)深圳農(nóng)商行公告，8月5日至9月30日期間，該行對(duì)部分開放式基金（前端模式）費(fèi)率實(shí)行優(yōu)惠。個(gè)人投資者通過該行手機(jī)銀行APP申購(gòu)指定基金可享0.1折費(fèi)率折扣（包括定期定額投資）。

記者注意到，上述“指定基金”包括9只開放式基金，以其中一只長(zhǎng)盛量化紅利混合A（基金代碼080005）為例，據(jù)該基金官網(wǎng)披露的費(fèi)率結(jié)構(gòu)，申購(gòu)費(fèi)率根據(jù)不同的申購(gòu)金額會(huì)有所不同，比如申購(gòu)金額50萬(wàn)元以下的申購(gòu)費(fèi)率是1.5%，假設(shè)申購(gòu)金額為10萬(wàn)元，原申購(gòu)費(fèi)為1500元，打了0.1折后即降至15元。

這并非深圳農(nóng)商行年內(nèi)首次實(shí)行代銷基金費(fèi)率優(yōu)惠，該行此前在6月中旬時(shí)宣布，在6月18日至9月30日期間，對(duì)兩款基金的前端申購(gòu)費(fèi)率實(shí)行0.1折優(yōu)惠，同步適用于定期定額投資，且同樣僅限于該行手機(jī)銀行渠道。

此外，記者注意到，常熟銀行年內(nèi)也曾推出類似的優(yōu)惠活動(dòng)。今年2月，該行公告稱，投資者通過該行手機(jī)銀行渠道辦理指定基金產(chǎn)品的申購(gòu)（含基金定投）業(yè)務(wù)的，給予其申購(gòu)費(fèi)率0.1折優(yōu)惠?；顒?dòng)持續(xù)至年末，涉及的基金產(chǎn)品超過120只。

事實(shí)上，銀行推出基金申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)并不鮮見。去年7月，招商銀行宣布代銷公募基金將全面實(shí)施買入費(fèi)率1折起，其范圍囊括線上線下全渠道、基金品種全品類和認(rèn)申購(gòu)等費(fèi)率類型。之后，越來(lái)越多的銀行將基金代銷費(fèi)率優(yōu)惠定格在了“1折起”。

比如，交通銀行公告稱，自2025年1月1日0時(shí)至2025年12月31日24時(shí)期間，對(duì)該行代銷的開放式基金繼續(xù)開展申購(gòu)及定投手續(xù)費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。其中，在費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)期間，凡已領(lǐng)取基金1折權(quán)益的個(gè)人投資者，通過交通銀行手機(jī)銀行渠道申購(gòu)指定開放式基金，享受基金申購(gòu)手續(xù)費(fèi)率1折優(yōu)惠。

民生銀行也公告稱，在3月31日至12月31日期間，對(duì)部分證券投資基金交易費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)惠，申購(gòu)、定投費(fèi)率優(yōu)惠最低至1折。

相較于多數(shù)大行、股份行基金代銷1折的費(fèi)率折扣，部分中小行的優(yōu)惠力度顯得更大。博通咨詢首席分析師王蓬博接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)表示：“大型銀行有品牌和用戶基礎(chǔ)，市場(chǎng)認(rèn)可度更高，自然流量更大。中小銀行難以在渠道、銷售和全方位服務(wù)上與大行競(jìng)爭(zhēng)，因此會(huì)通過降低費(fèi)率來(lái)維持規(guī)模穩(wěn)定?！?/span>

這種做法也在一定程度上透露出中小銀行的無(wú)奈。記者注意到，近年來(lái)基金代銷市場(chǎng)“馬太效應(yīng)”加劇，不乏一些中小銀行因客群基礎(chǔ)薄弱、系統(tǒng)建設(shè)滯后等因素而遭到基金公司“解綁”。

如何兼顧基金代銷 讓利與財(cái)富管理中收？

銀行紛紛降費(fèi)的背后，是基金代銷市場(chǎng)愈發(fā)凸顯的激烈競(jìng)爭(zhēng)。隨著券商、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)的強(qiáng)勢(shì)崛起，一直以來(lái)作為基金代銷主力軍的銀行也面臨著不小的挑戰(zhàn)。

根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)披露的基金銷售行業(yè)數(shù)據(jù)，2024年下半年，從權(quán)益基金、非貨幣市場(chǎng)基金、股票型指數(shù)基金保有規(guī)模來(lái)看，螞蟻基金均列第一。其中，螞蟻基金的非貨幣市場(chǎng)基金保有規(guī)模達(dá)1.45萬(wàn)億元，遠(yuǎn)超招商銀行9504億元的銀行系峰值。

2023年7月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，公募基金費(fèi)率改革正式啟動(dòng)。而隨著費(fèi)率改革持續(xù)推進(jìn)，代銷傭金下降等使得商業(yè)銀行面臨著難以忽視的中收壓力。

比如，招商銀行2024年代理基金收入41.65億元，同比下降19.58%，主要是受基金降費(fèi)和權(quán)益類基金保有規(guī)模下降影響。建設(shè)銀行2024年代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入144.12億元，同比降幅23.72%，主要受保險(xiǎn)、基金等降費(fèi)政策影響。

工商銀行2024年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入中，個(gè)人理財(cái)及私人銀行同比下降20.8%，對(duì)公理財(cái)同比下降7.8%。工行對(duì)此解釋稱，受落實(shí)保險(xiǎn)“報(bào)行合一”政策、公募基金費(fèi)率改革等因素影響，個(gè)人理財(cái)及私人銀行、對(duì)公理財(cái)收入有所減少。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“價(jià)格戰(zhàn)”并非銀行代銷之爭(zhēng)的長(zhǎng)久之計(jì)。有大行網(wǎng)點(diǎn)個(gè)金部負(fù)責(zé)人對(duì)記者坦言：“我們是1折的代銷產(chǎn)品，會(huì)在手機(jī)銀行上的客戶活動(dòng)中推送，但說(shuō)實(shí)話我們銷售的主力并不是這些優(yōu)惠費(fèi)率的產(chǎn)品，因?yàn)檫@種幾乎沒有手續(xù)費(fèi)，我們還是會(huì)比較看重中收等盈利情況，中收很大的一部分就是代銷手續(xù)費(fèi)。”

王蓬博也向記者表達(dá)了對(duì)于這種“價(jià)格戰(zhàn)”的顧慮。“銀行可能傾向于推薦傭金更高的基金產(chǎn)品，而減少低傭金優(yōu)質(zhì)基金的曝光，這會(huì)導(dǎo)致投資者可選范圍變窄。此外，代銷費(fèi)用降低后，銀行可能通過隱性收費(fèi)轉(zhuǎn)嫁成本，為壓縮成本也可能削減服務(wù)投入，比如減少投顧支持、降低運(yùn)營(yíng)質(zhì)量等?！彼麖?qiáng)調(diào)。

在此背景下，銀行在代銷基金“讓利”的同時(shí)，亟待思考如何在財(cái)富管理中收上進(jìn)一步發(fā)力?？梢钥吹?，一些銀行已經(jīng)有所行動(dòng)，致力于提升財(cái)富管理業(yè)務(wù)的定制化與適配度。比如招商銀行推出的“TREE長(zhǎng)盈計(jì)劃-安穩(wěn)盈”項(xiàng)目將過往零散的基金銷售，升級(jí)為基于風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略（Risk Parity）的資產(chǎn)配置解決方案。

對(duì)于同樣困于代銷之爭(zhēng)的眾多中小銀行而言，“一種策略是針對(duì)特色場(chǎng)景或區(qū)域市場(chǎng)，提供符合當(dāng)?shù)貙?shí)際需求的差異化產(chǎn)品，吸引特定消費(fèi)者和投資人。簡(jiǎn)單說(shuō)，就是必須提供更多個(gè)性化服務(wù)，提升服務(wù)水平和全面性，才能立足區(qū)域性市場(chǎng)?！蓖跖畈?duì)記者表示。

記者|李玉雯

編輯|程鵬?陳旭?杜恒峰 杜波

校對(duì)|金冥羽

｜每日經(jīng)濟(jì)新聞 ?nbdnews? 原創(chuàng)文章｜

未經(jīng)許可禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及鏡像等使用