5月19日消息，貴州茅臺(tái)開(kāi)盤(pán)漲1.32%，股價(jià)報(bào)1364元，再創(chuàng)歷史新高。隨后其股價(jià)有所回落。

回顧市場(chǎng)，5月18日，白酒板塊表現(xiàn)亮眼，截至當(dāng)日收盤(pán)，貴州茅臺(tái)漲超2.5%，盤(pán)中最高至1351.50元；五糧液大漲超4%，股價(jià)亦創(chuàng)歷史新高，盤(pán)中最高至152.46元。

盡管今年一季度貴州茅臺(tái)股價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，但諸多券商分析師仍堅(jiān)定看好其后市表現(xiàn)。據(jù)中國(guó)證券報(bào)，中泰證券宏觀分析師梁中華高呼“買(mǎi)茅臺(tái)等于買(mǎi)黃金”。在他看來(lái)，茅臺(tái)酒每年供給速度非常緩慢，不會(huì)突然大幅增加產(chǎn)量，并且茅臺(tái)酒放得越久品質(zhì)越好，茅臺(tái)酒和黃金的特性類似。

中信證券表示，2020年業(yè)績(jī)高確定性增長(zhǎng)，看好茅臺(tái)憑借強(qiáng)大的品牌力和稀缺性，表現(xiàn)出更抗周期波動(dòng)的穩(wěn)定性，享受估值溢價(jià)。上調(diào)一年目標(biāo)價(jià)至1500元/股。

東北證券指出，2020年一季度疫情沖擊行業(yè)動(dòng)銷，貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)?nèi)苑€(wěn)健增長(zhǎng)，表現(xiàn)出優(yōu)秀的品牌力及渠道能力；3月中下旬以來(lái)高端白酒動(dòng)銷逐步恢復(fù)，茅臺(tái)酒當(dāng)前批價(jià)已經(jīng)恢復(fù)到2270元左右，渠道已經(jīng)開(kāi)始6月打款，完成全年?duì)I收10%增長(zhǎng)目標(biāo)信心充足。

機(jī)構(gòu)：看好業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的高端白酒板塊

據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，對(duì)于白酒板塊，長(zhǎng)城證券研報(bào)指出，繼續(xù)看好白酒核心公司。餐飲數(shù)據(jù)三月份有一定提升，目前餐飲復(fù)蘇度達(dá)到60%-70%，況且目前白酒和非酒食品估值比達(dá)到歷史平均水平以下，相對(duì)食品超漲，白酒顯著低估。對(duì)白酒還是之前觀點(diǎn)，機(jī)會(huì)主要在二季度，三季度也會(huì)有一定機(jī)會(huì)，Q3主要看業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況。預(yù)期在二季度，新基建對(duì)白酒幫助很大，兩會(huì)后拉動(dòng)整體行業(yè)，對(duì)龍頭公司拉動(dòng)增速尤其有力。

萬(wàn)聯(lián)證券表示，隨著我國(guó)疫情基本得到控制疊加消費(fèi)券等政策刺激，餐飲等線下消費(fèi)場(chǎng)景逐步恢復(fù)，但預(yù)計(jì)恢復(fù)速度低于預(yù)期，疊加停工帶來(lái)的消費(fèi)能力的下降，餐飲鏈條“報(bào)復(fù)性消費(fèi)”較難出現(xiàn)。白酒板塊中，相較于次高端酒、中端酒，高端酒預(yù)計(jì)受疫情影響最小，目前動(dòng)銷恢復(fù)較好，渠道庫(kù)存較低，經(jīng)銷商資金壓力較小，并且行業(yè)馬太效應(yīng)、高端酒擴(kuò)容的大邏輯未變，疫情有望加速行業(yè)集中，繼續(xù)推薦業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的高端白酒板塊。

民生證券認(rèn)為2020年二季度白酒板塊情緒段有望迎來(lái)顯著提振，板塊整體估值有望得到明顯修復(fù)，白酒板塊正處于年內(nèi)的最佳配置時(shí)機(jī)。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，二季度白酒板塊取得絕對(duì)及相對(duì)收益的概率為全年最高，因此我們持續(xù)強(qiáng)調(diào)白酒正在迎來(lái)年內(nèi)的最佳配置期。同時(shí)，餐飲情況環(huán)比改善也較為明顯，4月餐飲收入降幅已顯著收窄，預(yù)計(jì)5月下滑將進(jìn)一步收窄，基本面也在持續(xù)環(huán)比改善。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，茅臺(tái)近期批價(jià)持續(xù)走高，走勢(shì)顯著超市場(chǎng)預(yù)期，繼站上2300元之后本周已來(lái)到2340-2360元。批價(jià)的回暖一方面來(lái)自于近期市場(chǎng)新增配額的稀缺。另一方面也來(lái)自于疫情好轉(zhuǎn)后市場(chǎng)需求開(kāi)始逐漸回暖。茅臺(tái)批價(jià)的回升對(duì)于茅臺(tái)股價(jià)以及整個(gè)白酒板塊的情緒來(lái)說(shuō)具有十分重要的正向意義。

此外，5月15日，五糧液2019年度暨2020年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)在線上舉辦，在會(huì)上，五糧液副總經(jīng)理朱忠玉就銷量恢復(fù)情況進(jìn)行答復(fù)時(shí)表示，當(dāng)前消費(fèi)正逐步恢復(fù)，從4月份動(dòng)銷情況來(lái)看，終端動(dòng)銷已恢復(fù)至正常水平的7成，5月應(yīng)該比4月好，6月應(yīng)該比5月好，中秋國(guó)慶有望恢復(fù)正常。

值得注意的是，伴隨疫情好轉(zhuǎn)，終端消費(fèi)正在逐步向正?；~進(jìn)。

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