9月8日早盤，港股三大指數(shù)集體上漲。盤面上，科網(wǎng)股漲跌不一，內(nèi)房股集體拉升，光伏太陽能板塊走高。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩，持倉股中，地平線機器人、阿里巴巴、百度集團等領(lǐng)漲，快手、中芯國際、華虹半導(dǎo)體等領(lǐng)跌。

港股中報季近期落幕，光大證券指出，港股業(yè)績保持穩(wěn)健，科技板塊延續(xù)高景氣度。2025H1港股非金融盈利增速較2024H2小幅改善，恒生科技指數(shù)業(yè)績保持高增。從ROE（TTM）來看，2025H1恒生科技、恒生綜指非金融ROE（TTM）回升；從杜邦分析來看，凈利率（TTM）和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TTM）提升助力恒生科技ROE（TTM）修復(fù)，凈利率（TTM）上行助力恒生綜指非金融ROE（TTM）小幅改善。

銀河證券表示，盈利能力改善支撐港股上漲。展望后市，建議關(guān)注以下板塊：（1）業(yè)績增速較高，但估值整體仍然處于中低水平的可選消費、日常消費、公用事業(yè)等板塊。（2）政策利好增多或政策利好持續(xù)發(fā)酵的板塊，例如AI產(chǎn)業(yè)鏈、“反內(nèi)卷”行業(yè)、消費行業(yè)等。（3）在海內(nèi)外不確定性因素的擾動下，分紅水平較高的金融板塊有望為投資者提供較為穩(wěn)定的回報。

9月美聯(lián)儲降息或“板上釘釘”，全球流動性邊際改善有望外溢至港股，高成長、高彈性的港股科技板塊或率先受益。當前恒生科技指數(shù)仍處于歷史相對低估區(qū)間，其對中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，更能深度受益于寬松的海外流動性環(huán)境。同時，恒生科技前期相對A股科技板塊表現(xiàn)偏弱，在流動性敘事的改善下，其向上動能或更為強勁，有望迎來“補漲”行情”。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）