每經(jīng)AI快訊，海通國(guó)際9月1日發(fā)布研報(bào)稱，給予華利集團(tuán)（300979.SZ，最新價(jià)：52.59元）優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）1H25訂單和毛利率承壓，利潤(rùn)低于市場(chǎng)預(yù)期；2）2Q鞋履銷量增長(zhǎng)不及管理層預(yù)期，老客下單趨于謹(jǐn)慎但新品牌客戶持續(xù)貢獻(xiàn)增量；3）公司產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大，靜待盈利能力修復(fù)；4）投資建議與盈利預(yù)測(cè)：短期受關(guān)稅影響，長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯不變。風(fēng)險(xiǎn)提示：全球消費(fèi)需求波動(dòng)；關(guān)稅及原材料價(jià)格波動(dòng)；新工廠爬坡不及預(yù)期；客戶集中度風(fēng)險(xiǎn)。

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（記者 曾健輝）

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