2025年8月8日，資本市場迎來一個標志性時刻——南方潤澤科技數據中心封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“南方潤澤REIT”，證券代碼：180901）正式登陸深交所。這是我國公募REITs市場首批數據中心公募REITs之一，也是繼物流、能源后又一核心基礎設施資產證券化的重大突破。

8月8日，南方潤澤科技數據中心REIT開盤半小時就漲停，收盤價為5.85元，上漲30%，成交活躍，市場用真金白銀表達了對優(yōu)質數字基礎設施的強烈信心。隨著算力日益成為國家競爭力的關鍵指標，以潤澤科技為代表的中國數據中心企業(yè)，正依托金融創(chuàng)新與科技硬實力的雙輪驅動，實現跨越式發(fā)展。

政策東風強勁，民企REITs破冰數字新藍海

南方潤澤REIT成功上市背后，是國家對數字中國戰(zhàn)略的堅定推進與對民營經濟參與重大基礎設施建設的持續(xù)賦能。

早在幾年前，算力基礎設施建設就已經成為國家政策重點扶持領域。2020年，國家發(fā)展改革委首次明確了新型基礎設施的范圍，以數據中心、智能計算中心為代表的算力基礎設施就包括在其中。2022年“東數西算”工程正式全面啟動，算力成為數字經濟時代的“水電煤”。截至2024年，我國算力總規(guī)模達到280EFLOPS（每秒百億億次浮點運算），智能算力規(guī)模達90EFLOPS，占比提升至32%。

與此同時，相關政策的出現也為民企融資開通了新渠道。2023年，國家發(fā)展改革委明確鼓勵民營企業(yè)用好基礎設施REITs等創(chuàng)新工具盤活自身現有的存量資產。南方潤澤REIT的上市，為民營科技企業(yè)打通“募、投、管、退”的良性循環(huán)提供了現實路徑。

另外，隨著REITs機制日趨成熟，REITs作為優(yōu)化資本結構、實現“輕重分離”的金融工具價值凸顯，在二級市場的表現也十分亮眼。Wind數據顯示，截至8月1日，中證REITs全收益指數自今年以來的漲幅已超13%，顯著跑贏滬深300、中證500、科創(chuàng)50等多個A股主流指數。單個產品來看，全市場70多只已上市公募REITs產品中，今年以來回報率為負的產品僅2只。南方潤澤REIT的順利上市，敲響的不僅是一只基金的上市鐘聲，更是中國數字經濟基礎設施邁向高質量發(fā)展的鏗鏘足音。

民營IDC龍頭構筑數字時代基石

作為REIT底層資產的運營管理方，潤澤科技展現了民營企業(yè)在高科技基礎設施領域的強大實力與戰(zhàn)略雄心。深耕數據中心行業(yè)近十六年，潤澤科技始終以“構筑中國信息化產業(yè)長城，夯實中國數字經濟發(fā)展基石底座”為愿景，以“穩(wěn)定、安全、可靠、綠色”為服務宗旨，堅持在智能算力、算力基礎設施、數字經濟等領域持續(xù)性、大規(guī)模投入，專注于園區(qū)級、高等級、高效高性能、綠色的綜合算力中心的投資、建設、持有和運營，持續(xù)構建技術先進、布局合理、供需匹配、安全可靠、綠色低碳的算力基礎設施集群，逐步在業(yè)內樹立了良好的聲譽和品牌影響力，是國內領先的綜合算力中心整體解決方案服務商。

截至目前，潤澤科技已在京津冀·廊坊、長三角·平湖、大灣區(qū)·佛山和惠州、成渝經濟圈·重慶、甘肅·蘭州和海南·儋州等全國6大區(qū)域建成了7個智算基礎設施集群，基本完成了全國“一體化算力中心體系”框架布局；全國合計規(guī)劃61棟智算中心、約32萬架機柜。

截至2024年年底，潤澤科技京津冀園區(qū)、長三角園區(qū)、大灣區(qū)園區(qū)已交付的及即將交付的算力中心全部取得投產訂單，預計2025年可完成上架并趨向成熟，形成穩(wěn)定的現金流壓艙石，為未來長期穩(wěn)健發(fā)展提供基礎保障。

至于本次REIT涉及的核心資產，從區(qū)位優(yōu)勢看，該項目地處京津冀核心樞紐，直連國家骨干網，具備稀缺的區(qū)位與網絡資源優(yōu)勢，已被列入河北省重點規(guī)劃，承擔著廊坊市、河北省及京津冀信息產業(yè)轉型的重要任務。

科技硬核：液冷革命與AI運維定義未來

值得關注的是，南方潤澤REIT底層資產的真正價值不僅在鋼筋水泥上，更在于其中流淌的“科技血脈”。以綠色節(jié)能為例，作為“液冷領先”的頭部企業(yè)，潤澤科技緊抓高密算力趨勢與“雙碳”機遇，于2023年率先交付行業(yè)內首例整棟純液冷智算中心，展現了強大的液冷技術實力。2024 年，潤澤科技將自研的新一代冷板式液冷技術全面應用于全國多園區(qū)新一代智算中心項目中，實現高密度、綠色化部署，引領行業(yè)向更加高效、環(huán)保的綠色智算中心邁進，全力實現“綠色實踐促進低碳發(fā)展”的戰(zhàn)略目標。

另外，當前AI產業(yè)蓬勃發(fā)展，市場潛力巨大。作為“AIDC 領先”的頭部企業(yè)，潤澤科技把握AI發(fā)展機遇，通過全棧式智算服務贏得了AI客戶深度信任，在AIDC領域占領一席之地。2024年潤澤科技AIDC業(yè)務收入同比增長21%，成為公司發(fā)展的第二增長曲線。

回到此次項目，對潤澤科技來說，南方潤澤REIT成功發(fā)行的戰(zhàn)略價值遠超融資本身。一方面，能通過公募REITs嚴格的資產篩選與監(jiān)管審核，本身就是對潤澤科技資產質量、運營能力、治理水平的認可，能顯著提升其在客戶與資本市場中的信譽度。

另一方面，REITs平臺為潤澤提供了高效的資產退出渠道和滾動投資能力，未來有望獲得更多募集資金用于京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)等核心節(jié)點新一代綠色智算中心建設，加速全國算力網絡布局，為新基建注入源頭活水，加速全國一體化算力網成形。

對行業(yè)而言，南方潤澤REIT樹立了民營科技企業(yè)通過資本市場盤活存量、賦能增量的標桿模式，為眾多重資產科技企業(yè)探索出一條可持續(xù)發(fā)展路徑。對投資者而言，分享數字經濟核心基礎設施成長紅利的渠道得以打通，兼具穩(wěn)定分紅與成長潛力的優(yōu)質資產，為市場提供了寶貴的“壓艙石”選項。

（市場有風險，投資需謹慎。）