每經編輯｜葉峰    

7月3日，港股創(chuàng)新藥概念漲幅擴大，中證香港創(chuàng)新藥指數漲超3%，成分股康方生物漲10%，信達生物漲7%，榮昌生物漲6%，帶動港股創(chuàng)新藥ETF（513120）早盤漲超3%，成交額已超65億元，較前5個交易日顯著放量，實時成交額持續(xù)位居全市場權益類ETF首位。Wind數據顯示，港股創(chuàng)新藥ETF（513120）最新規(guī)模超137億元，是全市場規(guī)模最大的港股創(chuàng)新藥主題指數基金。

消息面上，近日，國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)生健康委聯(lián)合印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》，從研發(fā)、準入、入院使用、多元支付等環(huán)節(jié)提出16條具體支持政策，標志著我國創(chuàng)新藥產業(yè)步入系統(tǒng)性扶持新階段。江海證券分析指出，隨著政策落地深化，將加速行業(yè)從“仿創(chuàng)”向“首創(chuàng)”轉型，具備全球化布局和細分領域創(chuàng)新能力的藥企或率先受益。

資金也在加速布局創(chuàng)新藥板塊。截至7月2日，港股創(chuàng)新藥ETF（513120）近5個交易日累計獲凈流入3.11億元，最新規(guī)模達137.44億元，創(chuàng)近一年新高，穩(wěn)居全市場醫(yī)藥類ETF規(guī)模榜首。流動性方面，該ETF近1月日均成交70.30億元，居同類產品第一，其T+0交易機制進一步提升了資金效率。從業(yè)績表現看，該ETF近一年回報達90.58%，在全市場957只ETF中排名TOP10。

估值優(yōu)勢或為資金持續(xù)涌入的另一關鍵因素。目前，港股創(chuàng)新藥ETF跟蹤的中證香港創(chuàng)新藥指數市盈率僅33.99倍，處于近5年18.8%分位，估值低于歷史81%以上時間。指數前十大權重股分別為信達生物、藥明生物、百濟神州、康方生物、石藥集團、中國生物制藥、三生制藥、翰森制藥、藥明康德、再鼎醫(yī)藥，前十大權重股合計占比67.94%，集中覆蓋具備國際競爭力的創(chuàng)新藥企。

中信證券認為，我國創(chuàng)新藥發(fā)展已經取得階段性成效，《若干措施》有利于進一步完善支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展。考慮到創(chuàng)新藥板塊除海外斬獲外，新增國內政策大力支持，醫(yī)藥真創(chuàng)新和真國際化時代將迎來回報，有望帶動板塊穩(wěn)步向上。建議橫向維度上，下半年圍繞創(chuàng)新驅動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革三個領域進行布局，尤其是最具貝塔效應的創(chuàng)新藥領域。