每經(jīng)編輯｜楊建    

私募解讀2016投資機(jī)會(huì)

12月21日，星石投資發(fā)布“致投資者的一封信”，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此前已有多家券商看好2016年A股至5000點(diǎn)，但買方機(jī)構(gòu)中，星石投資可能是第一家看多。一向低調(diào)的星石投資董事長(zhǎng)江暉高調(diào)唱多2016年，他認(rèn)為牛市將現(xiàn)，5000點(diǎn)或許會(huì)再次被突破。此外星石投資大膽做出3個(gè)與眾不同的預(yù)測(cè)，即中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的長(zhǎng)期向上拐點(diǎn)將在2016年出現(xiàn)；注冊(cè)制的推出利遠(yuǎn)大于弊；人民幣貶值幅度非常小，全年匯率波動(dòng)均價(jià)在6.6左右。

重陽(yáng)投資則認(rèn)為存量杠桿已非常有限，當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性依然充足，改革提速未變，市場(chǎng)區(qū)間震蕩的格局不變。

淡水泉認(rèn)為，基于對(duì)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期前景的樂(lè)觀判斷，短期內(nèi)對(duì)A股不應(yīng)太過(guò)悲觀，市場(chǎng)依然存在較大的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近10%的私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著利空因素逐漸消化，春播行情值得期待；其中神農(nóng)投資認(rèn)為，若明年一季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，市場(chǎng)反饋可能會(huì)非常正面，“資產(chǎn)配置荒”的出現(xiàn)也會(huì)使資金傾向于配置權(quán)益類資產(chǎn)，屆時(shí)將出現(xiàn)新一輪牛市。

興聚投資認(rèn)為明年A股市場(chǎng)投資收益率不宜預(yù)期過(guò)高，更多是存量資金推動(dòng)為主的慢牛行情，大格局是進(jìn)二退一，明年上半年的機(jī)會(huì)可能好于下半年。

此外，記者注意到，格上理財(cái)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，有38.44%的私募機(jī)構(gòu)建議多看少動(dòng)、謹(jǐn)慎投資，而對(duì)于結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)的把握，私募機(jī)構(gòu)指出需防范局部資產(chǎn)的估值泡沫、市場(chǎng)風(fēng)格切換風(fēng)險(xiǎn)，宜采取靈活操作策略，適時(shí)獲利了結(jié)。

私募調(diào)研偏向優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股

隨著2015年即將落幕，各路機(jī)構(gòu)都在為2016年布局。據(jù)東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)，截至12月27日，私募機(jī)構(gòu)12月份合計(jì)調(diào)研了195家上市公司，中小創(chuàng)仍然是私募最青睞的對(duì)象。明星私募在調(diào)研方面最為勤奮，其中星石投資在12月調(diào)研了電廣傳媒、派思股份、安泰科技、美的集團(tuán)、華宇軟件、跨境通、通富微電、江海股份等11家公司。

此外，尚雅投資調(diào)研了信息發(fā)展、萬(wàn)安科技、山東威達(dá)等7家公司。朱雀投資調(diào)研了金螳螂、當(dāng)升科技、贊宇科技、海達(dá)股份；重陽(yáng)投資調(diào)研了新聯(lián)電子、金智科技、北京科銳；展博投資調(diào)研了永利股份。

一哥王亞偉旗下的千合資本調(diào)研了萊茵體育、廣宇集團(tuán)兩家公司；一姐王茹遠(yuǎn)旗下的宏流投資調(diào)研了深天馬、騰邦國(guó)際。

記者注意到，私募調(diào)研偏向具有上漲空間的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，其中淡水泉認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)層面上，未來(lái)將出現(xiàn)一次優(yōu)勝劣汰的大浪潮，市場(chǎng)或迎來(lái)中長(zhǎng)期投資風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，即高品質(zhì)的龍頭企業(yè)將得到重估，可以集中布局4G、節(jié)能環(huán)保等景氣超預(yù)期領(lǐng)域、健康醫(yī)療領(lǐng)域和周期性成長(zhǎng)資產(chǎn)。

重陽(yáng)投資則認(rèn)為應(yīng)重點(diǎn)把握符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向、管理層優(yōu)秀、長(zhǎng)期增長(zhǎng)確定、估值合理的公司，以及受益于制度變革和深化改革的公司，戰(zhàn)略性關(guān)注受益經(jīng)濟(jì)反彈的強(qiáng)周期行業(yè)龍頭公司。展博投資認(rèn)為新興產(chǎn)業(yè)是我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的最大驅(qū)動(dòng)力。重點(diǎn)看好符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和國(guó)家政策大力扶持、景氣度上行確定性高的新興產(chǎn)業(yè)，如智能制造、新能源、生物醫(yī)療等。

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